16. Az Orosz Föderáció államadóssága

Amerikai államadósság (US szövetségi államadósság) A takarékosságot az egyik első és legfontosabb republikánus erénynek tartom, és az államadósságot tartom a legnagyobb fenyegetésnek, amelyre figyelni kell. Thomas Jefferson Az Egyesült Államok kormánya elfoglalta

1. Az Orosz Föderáció adósságkötelezettségei a következő formában létezhetnek:
az Orosz Föderáció, mint hitelfelvevő nevében hitelintézetekkel, külföldi államokkal és nemzetközi pénzügyi intézményekkel kötött kölcsönszerződések és szerződések;
az Orosz Föderáció nevében értékpapírok kibocsátásával nyújtott állami kölcsönök;
szerződések és megállapodások az Orosz Föderáció költségvetési kölcsöneinek az Orosz Föderáció költségvetési rendszerének más szintjeiből történő átvételéről;
az Orosz Föderáció által állami garanciák nyújtásáról szóló megállapodások;
az Orosz Föderáció nevében kötött megállapodások és szerződések, beleértve a nemzetközieket is, az Orosz Föderáció korábbi évek adósságkötelezettségeinek meghosszabbításáról és átstrukturálásáról.
2. Az Orosz Föderáció adósságkötelezettségei lehetnek rövid lejáratúak (legfeljebb egy évig), középtávúak (egy éven felüliek legfeljebb öt évig) és hosszú távúak (öt éven túliak, legfeljebb 30 évig).
Az Orosz Föderáció adósságkötelezettségeit a kölcsön konkrét feltételeiben meghatározott határidőn belül fizetik vissza, és nem haladhatják meg a 30 évet.
A forgalomba hozott állami kölcsön feltételeinek módosítása, beleértve a törlesztési feltételeket és a kamatfizetés mértékét, a forgatás futamidejét, nem megengedett.
3. Az Orosz Föderáció állami belső adósságának volumene a következőket tartalmazza:
az Orosz Föderáció állampapírjain fennálló adósság névleges tőkeösszege;
az Orosz Föderáció által kapott kölcsönök tőketartozásának összege;
az Orosz Föderáció által más szintű költségvetésből kapott költségvetési kölcsönökből származó tőketartozás összege;
az Orosz Föderáció által nyújtott állami garanciák alapján fennálló kötelezettségek mennyisége.
4. Az Orosz Föderáció állam külső adósságának volumene a következőket tartalmazza:
az Orosz Föderáció által nyújtott állami garanciák alapján fennálló kötelezettségek mennyisége;
az Orosz Föderáció által külföldi kormányoktól, hitelintézetektől, cégektől és nemzetközi pénzügyi szervezetektől kapott hitelek tőketartozásának összege.

Az RF BC kommentált cikkének 1. szakasza az Orosz Föderáció államadósságának (adósságkötelezettségeinek) öt fő létezési formáját írja elő. Ez a lista teljes, de nem mond semmit a kiterjesztett értelmezés elfogadhatatlanságáról. A jogalkotó úgy rendelkezett, hogy az Orosz Föderáció adósságkötelezettségei a következők miatt keletkezhetnek:
1) kölcsönszerződések és megállapodások megkötése egyrészt az Orosz Föderáció illetékes hatóságai, másrészt hitelintézetek, külföldi államok vagy speciális nemzetközi pénzügyi szervezetek (IBEC, IIB) között; ezekben a szerződésekben (megállapodásokban) az Orosz Föderáció pénzügyi források kölcsönvevőjeként jár el, és maga a szerződés (megállapodás) a hitelező javára jön létre;
2) állampapír szabad vagy korlátozott forgalomba bocsátása. Az állampapírokra az Értékpapírpiacról szóló törvény 1. cikkének hatálya alá tartozik. Az RF BC 114. cikke azonban az állami és önkormányzati értékpapírok kibocsátásának és forgalomba hozatalának bizonyos jellemzői vannak. Ezeket a jellemzőket az állami és önkormányzati értékpapírok kibocsátásának és forgalomba hozatalának jellemzőiről szóló törvény tartalmazza;
3) kölcsönszerződések és megállapodások megkötése (az Orosz Föderáció érdekeit képviselő) szövetségi kormányzati szervek, valamint az Orosz Föderációt alkotó szervezet felhatalmazott kormányzati szervei vagy testületei között. önkormányzat, a másik oldalon; az ilyen típusú szerződések (megállapodások) tartalma az Orosz Föderáció költségvetési kölcsöneinek átvétele alacsonyabb szintű költségvetésekből - az Orosz Föderációt alkotó szervezet költségvetéséből vagy a helyi költségvetésből;
4) az Orosz Föderáció által nyújtott állami garanciákról szóló megállapodások megkötése. Ebben az esetben a jogalkotó nem jelzi közvetlenül az Orosz Föderáció adósságkötelezettségeinek létezésének ilyen formáját az Orosz Föderáció által a harmadik felek kötelezettségeinek teljesítésének biztosítása érdekében kötött garanciamegállapodásként. Az államadósságnak ez a formája azonban közvetlenül következik a polgári és költségvetési jogszabályok általános rendelkezéseiből;
5) az Orosz Föderáció illetékes hatóságai belföldi vagy nemzetközi szerződések és megállapodások megkötése az előző évek adósságkötelezettségeinek meghosszabbításáról vagy átstrukturálásáról. A nemzetközi közjog elmélete szerint a meghosszabbítás a hazai vagy nemzetközi szerződés időtartamának meghosszabbítása, feltéve, hogy a meghosszabbítás időpontjában érvényes eredeti érvényességi idő még nem járt le. Az adósságkötelezettségek átstrukturálása az adósságkötelezettségek összegének kétoldalú megszüntetése vagy részleges leírása (csökkentése).
Az Orosz Föderáció adósságkötelezettségeinek létezési formái mellett az államadósság típusai is léteznek:
- belső és külső;
- tőke és áram.
A tőke államadóssága magában foglalja az Orosz Föderáció által elfogadott, de vissza nem fizetett adósságkötelezettségek teljes összegét, az adósság összege után felhalmozott kamattal. A jelenlegi államadósság magában foglalja a felhatalmazott szövetségi szervek által az Orosz Föderáció által elfogadott adósságkötelezettségekre fordított kiadások összegét, amelyek esedékessége már eljött.
Az RF BC kommentált cikkének 2. pontja különbséget tesz az Orosz Föderáció adósságkötelezettségei között azok érvényességi idejétől függően, azaz. határidő. Által Általános szabályok Az Orosz Föderáció adósságkötelezettségei három típusát különböztetjük meg - rövid, középtávú és hosszú távú, de az Orosz Föderáció adósságkötelezettségének teljesítésének időtartama semmi esetre sem haladhatja meg a 30 évet. Abban az esetben, ha az Orosz Föderáció által kötött kölcsönszerződés (megállapodás) feltételei 30 évet meghaladó időtartamot írnak elő, akkor a maximális 30 éves végrehajtási időszakot kell alkalmazni.
Az Orosz Föderáció rövid, közép- vagy hosszú lejáratú adósságkötelezettségére vonatkozó kölcsön feltételeit a kölcsönszerződés (megállapodás) szövegében kötelező feltüntetni, ezek a feltételek nem mondanak ellent Általános rendelkezések az Orosz Föderáció adósságkötelezettségeiről, a Ch. Kr.e. 14 RF. A jogalkotó külön előírja, hogy az aláírt kölcsönszerződés (szerződés) feltételei mindkét félre kötelezőek, és csak közös megegyezéssel módosíthatók. Így a tartozási kötelezettség teljesítésének egyoldalú megtagadása nem megengedett.
Az RF BC kommentált cikkének (3) és (4) bekezdése feltárja az Orosz Föderáció állami belső és állami külső adósságának szerkezeti tartalmát, felsorolja azok alkotóelemeit. Az Orosz Föderáció állami belső adóssága négy mutatóból, az Orosz Föderáció állam külső adóssága pedig két mutatóból áll. Ezek a listák kimerítőek. Ugyanakkor az Orosz Föderáció államadósságának a kommentált cikk (3) és (4) bekezdésében megjelölt alkotóelemei közvetlenül kapcsolódnak az adósságkötelezettségek fennállásának formáihoz.

§ Az Orosz Föderáció, mint hitelfelvevő nevében hitelintézetekkel, külföldi államokkal és nemzetközi pénzügyi szervezetekkel kötött hitelszerződések és szerződések;

§ Az Orosz Föderáció nevében értékpapírok kibocsátásával nyújtott állami kölcsönök;

§ Szerződések és megállapodások az RF számára költségvetési kölcsönök és költségvetési hitelek fogadására az orosz költségvetési rendszer más szintjeiből;

§ Megállapodás az Orosz Föderáció által nyújtott állami garanciákról;

§ Az Orosz Föderáció nevében kötött megállapodások és szerződések, beleértve a nemzetközieket is, Oroszország korábbi évek adósságkötelezettségeinek meghosszabbításáról és átstrukturálásáról.

Az államadósság kiszolgálása összefügg a jövedelem újraelosztásával az országban. Az adósság törlesztésére az állam rendelkezésére álló vagyont állami vagyon privatizálásával lehet felhasználni. Egy másik megközelítés a költségvetési bevételek növelése az adóalap bővítésével. A gondoskodás terhe az adófizetőkre hárul. A jegybanki hitelek az adósságtörlesztés másik forrásává válhatnak.

Az ország kormánytól független főbankja körülményei között azonban nagyon nehéz a kibocsátást adósságcsökkentésre fordítani. A külső adósság kiszolgálása tulajdonképpen a tőke legális exportját jelenti, ami külön soron jelenik meg a fizetési mérlegben, vagyis a nemzeti jövedelem egy részének a fiskális és monetáris rendszeren keresztül történő újraelosztásához vezet a nem érdekből. -lakók.

A költségvetési hiány hazai forrásból történő finanszírozása sem mindig járul hozzá a nemzetgazdaság fejlődéséhez. A hazai adósság növekedése az állami hitelek arányának növekedését jelenti pénzpiac. Ez forrásversenyhez vezethet a hazai pénzügyi piacon, a kamatok emelkedéséhez és a zártkörű értékpapírpiac kapitalizációjának csökkenéséhez. Emellett a beruházások is csökkennek, mivel az állampapírok után fizetett kamatot meg nem haladó jövedelmezőségű, kockázati prémiummal együtt járó beruházások megvalósulatlanok maradnak.

Az államadósság a GNP és a nemzeti vagyon egy részének újraelosztásával jár, hogy magánszemélyektől és intézményektől felvett hitelek, valamint külföldi kölcsönök révén további állami forrásokat képezzenek. Strukturálisan az államadósság magában foglalja:

§ pénzügyi adósság

Az állam pénzbeli kötelezettségei a hitelalapok kölcsönzésével kapcsolatban

§ adminisztratív tartozás- fizetési tartozások (például elmaradt bérek).

Néha az államadósság garanciákkal ellátott államadósság-kötelezettségeket is tartalmazhat (például az export-import tevékenységeket elősegítő pénzügyi garanciákat).

A hitelalapok eredete lehetővé teszi, hogy azokat az állam belső és külső adósságának tekintsük. Az állami hitelezők:

§ bankrendszer

§ nem banki szektor (például társadalombiztosítási rendszer)

§ külföldi állami és magánszervezetek.

Az államadósságnak két fő formája van:

§ Állampapírok likvid, névtelen, szabadon kereskedhet a másodlagos piacon

§ Könyvelési bejegyzés formájában kibocsátott tartozások

Nem átruházható vagy értékesíthető. Ebben a formában általában az államadósság jelentéktelen részét képezik.

Az állam fennálló tartozásainak összegét államadósságnak nevezzük. Az Orosz Föderáció államadósságának általános fogalmát, összetételét, kezelési elveit, szolgáltatási eljárásait az Orosz Föderáció költségvetési törvénykönyve határozza meg és jogilag rögzíti. Az Orosz Föderáció államadóssága alatt az Orosz Föderáció magánszemélyek és jogi személyek, külföldi államok, nemzetközi szervezetek és a nemzetközi jog egyéb alanyai felé fennálló adósságkötelezettségeit értjük. Az Orosz Föderáció államadósságát teljes mértékben és feltétel nélkül biztosítják az államkincstárat alkotó összes szövetségi tulajdonú ingatlan. A hitelfelvevőtől függően ez lehet az Orosz Föderáció államadóssága, az Orosz Föderációt alkotó jogalany államadóssága és önkormányzati adósság. Mindegyik költségvetési szint csak a saját kötelezettségeiért felel, más szintek adósságaiért nem felel, ha az nem biztosított számukra.

Az államadósság jellemzésének főbb kérdései a következők: az államadósság szerkezete és dinamikája, a kezelési, fenntartási és szerkezetátalakítási mechanizmus, az államadósság hatása az ország gazdaságának fejlődésére. Az első két folyamat határozza meg a harmadikat. Röviden, az államhitel és az államadósság kétélű eszközök. Az állami hitelnek a hagyományos hitelhez hasonlóan lehet pozitív és negatív hatás a gazdaság fejlesztése érdekében. Minden attól függ, hogy az állam által vonzott források honnan származnak és hová irányulnak, valamint a hitel árától.

A belföldi hitelfelvétel csak az országban rendelkezésre álló források újraelosztását jelenti a gazdaság ágazatai között. Ha az állam által vonzott hitelforrásokat más célokra lehetne fordítani, akkor az állam általi hitelfelvétel a gazdaság más ágazatainak költségeit csökkenti, és nem növeli az összkeresletet. Ha az állami hitelfelvétel nem csökkenti a gazdaság többi ágazatának költségeit, akkor a nemzetgazdaságban az aggregált kereslet növekedése tapasztalható.

De a gazdaság fejlődése szempontjából nemcsak a kereslet dinamikája fontos, hanem az állami hitelfelvétel céljai is. Ha az állam hitelt vesz fel fontos, gyorsan fizető projektek finanszírozására, méghozzá normál kamattal, az elősegítheti a nemzetgazdaság fejlődésének felgyorsítását. Ráadásul az állami kereslet bővülése multiplikátor hatású lehet, ami a gazdaság kapcsolódó ágazataiban többszörös növekedéséhez vezethet. Az állam e hitelekből származó adóssága szabadon törleszthető az ilyen objektumok finanszírozásából származó nyereség egy részének terhére.

Szem előtt kell tartani azt is, hogy a nagy államadósság, különösen a nemzetközi pénzügyi szervezetekkel szemben, ill külföldi bankok, amely az adósságszerkezet mintegy 42,3%-át teszi ki, jelentősen korlátozza az ország szuverenitását, különösen akkor, ha Oroszország érdekei nem esnek egybe e szervezetek érdekeivel.

De az állami hitelek következményei eltérőek lehetnek. Ha az állam által levont hiteleket improduktív kiadások fedezésére fordítják (hadi kiadások, az államapparátus mértéktelen inflációja a működés hatékonyságának növelése nélkül, stb.), akkor az állami hitelfelvétel a nemzeti össztermékből való közvetlen levonás lesz. A törlesztésük pedig további adók terhére történik. Pontosan ez az elválaszthatatlan kapcsolat az állami hitel és az adók között.

Ezért szokták az állami hitelt jövőbeni adóknak nevezni. Természetesen nem lehet kategorikus következtetést levonni az állami hitelezés haszontalanságáról vagy az ország gazdaságának fejlődésére gyakorolt ​​negatív hatásáról. A világgyakorlat tanúskodik arról, hogy az állami hitelek széles körben elterjedtek az államháztartási kiadások finanszírozására. Összességében ez egy természetes és szükséges folyamat. A lényeg más. Minden új állami hitelfelvételnek gazdaságilag és társadalmilag indokoltnak kell lennie. A pénzügyi piacon hitelfelvevőként fellépve az állam növeli a felvett források iránti keresletet, i.e. megemeli a hitelköltséget. Egyes esetekben a gazdaság hitelforrásainak volumenének abszolút csökkentése lehetséges. Nos, ha az állami hiteleket olyan kamattal veszik fel, amely meghaladja a feldolgozóipar megtérülési rátáját, akkor hatalmas tőkeáramlás folyik a "reálgazdaságból" (a termelési szférából) a spekulatív piacra. Végső soron az állami adóbevételek átcsoportosítása történik a hazai és külföldi hitelintézetek javára.

A pénzeszközök átvételekor a külső hitelfelvétel az ország pénzügyi forrásainak növekedéséhez vezet, és lehetővé teszi az állam teljes keresletének növelését a nemzeti termelés árui és szolgáltatásai iránt, ha a pénzeszközöket ezekre a célokra költik. Ugyanakkor a külföldi államoktól, nemzetközi szervezetektől, külföldi bankoktól felvett kölcsönökből ki lehet fizetni az improduktív külföldi állami vásárlásokat (kötött hitel), a korábban kapott hiteleket stb.

Az állam a hitelpiacon nemcsak hitelfelvevőként és kezesként, hanem hitelezőként is fellép. Az állami hitelezést a gazdaság szabályozásának eszközeként használják egyes gazdasági ágazatok, ágak, régiók, esetenként egyes nagyvállalatok fejlődésének fenntartása vagy felgyorsítása érdekében. Különösen széles körben fejlett a magánbankok által az exportőröknek, valamint a kis- és középvállalkozásoknak nyújtott hitelekre vonatkozó állami garanciarendszer. A legtöbb iparosodott országban vannak állami vagy félállami vállalatok, amelyek alacsony kamatláb mellett biztosítják az exportőrök nem fizetésének kockázatát. Ez ösztönzi a hazai termelők külföldi piacok meghódítását és terjeszkedését. Emellett a jelzáloghitelezés területén számos országban széles körben kidolgozott állami garanciarendszer.

A termelés és a foglalkoztatás fejlesztésének ösztönzésében fontos szerepet játszanak a területek költségvetése terhére vagy költségvetésen kívüli állami források terhére nyújtott hitelek. Elég gyakran alkalmazzák az alacsonyabb költségvetések készpénzhiányainak jóváírását.

A hazai adósságállomány növekedése hazánk pénzügyi-gazdasági helyzetét is negatívan érinti, hiszen ebben elsősorban a belföldi hitelfelvétel miatt a költségvetés hiányosságait befoltozzák, a reálszektorból forrásokat vonnak ki, és szükség van rájuk. :

• - vállalkozások forgótőkéjének hitelezésére;
• - elhasználódott tárgyi eszközök befektetésére;
• - új technológiák fejlesztése stb.

A további pénzügyi források bevonásának szükségessége elsősorban a költségvetési hiány finanszírozási problémáinak megoldása érdekében merül fel; az egyes régiók és települések támogatását célzó regionális pénzügyi és hitelpolitika végrehajtása; a gazdaság kiemelt ágazatainak és tevékenységeinek támogatása az állam szempontjából; a termelés korszerűsítése, mivel a tétlen ipar nem teremt adópotenciált, nem ad munkahelyet a lakosságnak.

Az állam adósságkötelezettségei a következő formájúak:

• - az Orosz Föderáció nevében hitelintézetekkel, külföldi államokkal, nemzetközi pénzügyi szervezetekkel kötött kölcsönszerződések;
• - értékpapír-kibocsátással nyújtott állami hitelek;
• - megállapodások arra vonatkozóan, hogy az Orosz Föderáció költségvetési kölcsönöket kapjon a költségvetési rendszer más szintjének költségvetéséből;
• - megállapodások az Orosz Föderáció korábbi évek adósságkötelezettségeinek meghosszabbításáról és átstrukturálásáról.

Az állami belső és külső hitelfelvételeket a következő pénzügyi évre jóváhagyott programokkal és a szövetségi költségvetési törvénnyel összhangban végzik. Az Orosz Föderáció állami külső kölcsöneinek maximális összege nem haladhatja meg az állam külső adósságának kiszolgálására és visszafizetésére vonatkozó éves fizetési mennyiséget.

Az államadósság maximális összegét a következő pénzügyi évre a szövetségi költségvetési törvény hagyja jóvá.

Ellentétben a banki kölcsönnel, amelyben bármilyen anyagi értékek vállalkozások tulajdonában (ingatlan, értékpapír, stb.), állami hitellel, a hitel biztosítéka az állam tulajdonában lévő ingatlan.