16. Državni dug Ruske Federacije Državni dug Ruske Federacije priznaje njene obaveze prema fizičkim i pravnim licima, stranim državama, međunarodnim organizacijama i drugim subjektima međunarodnog prava, uključujući obaveze

Američki nacionalni dug (Dug federalne vlade SAD) Ja ekonomiju stavljam među prve i najvažnije republičke vrline, a državni dug smatram najvećom prijetnjom koje se treba bojati. Thomas Jefferson Vlada SAD je uzela

1. Dužničke obaveze Ruske Federacije mogu postojati u obliku:
kreditni ugovori i ugovori zaključeni u ime Ruske Federacije, kao zajmoprimca, sa kreditnim organizacijama, stranim državama i međunarodnim finansijskim organizacijama;
državni zajmovi izdati hartije od vrijednosti u ime Ruske Federacije;
ugovori i sporazumi o primanju od strane Ruske Federacije budžetskih zajmova iz budžeta drugih nivoa budžetskog sistema Ruske Federacije;
sporazumi o davanju državnih garancija od strane Ruske Federacije;
sporazume i ugovore, uključujući međunarodne, zaključene u ime Ruske Federacije, o produženju i restrukturiranju dužničkih obaveza Ruske Federacije iz prethodnih godina.
2. Dužničke obaveze Ruske Federacije mogu biti kratkoročne (do jedne godine), srednjoročne (preko jedne godine do pet godina) i dugoročne (preko pet godina do 30 godina).
Dužničke obaveze Ruske Federacije otplaćuju se u rokovima određenim posebnim uslovima kredita i ne mogu biti duži od 30 godina.
Promena uslova državnog zajma izdatog za opticaj, uključujući uslove plaćanja i iznos plaćanja kamata, period opticaja, nije dozvoljena.
3. Obim državnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije uključuje:
nominalni iznos glavnice duga po državnim hartijama od vrijednosti Ruske Federacije;
obim glavnog duga po kreditima koje je primila Ruska Federacija;
obim glavnog duga po budžetskim zajmovima koje je Ruska Federacija primila iz budžeta drugih nivoa;
obim obaveza po državnim garancijama koje daje Ruska Federacija.
4. Obim državnog spoljnog duga Ruske Federacije uključuje:
obim obaveza po državnim garancijama koje daje Ruska Federacija;
obim glavnog duga po kreditima koje je Ruska Federacija primila od stranih vlada, kreditnih organizacija, firmi i međunarodnih finansijskih organizacija.

Klauzula 1 komentarisanog člana Budžetskog zakonika Ruske Federacije predviđa pet glavnih oblika postojanja javnog duga (dužničkih obaveza) Ruske Federacije. Ova lista je potpuna, ali ne govori ništa o neprihvatljivosti šireg tumačenja. Zakonodavac je predvidio da dužničke obaveze Ruske Federacije mogu nastati kao rezultat:
1) zaključivanje ugovora o zajmu i ugovora između nadležnih organa Ruske Federacije, s jedne strane, i kreditnih institucija, stranih država ili specijalizovanih međunarodnih finansijskih organizacija (IBEC, IIB), s druge strane; u ovim ugovorima (sporazumima), Ruska Federacija djeluje kao zajmoprimac finansijskih sredstava, a sam ugovor (sporazum) se zaključuje u korist zajmodavca;
2) emisija državnih hartija od vrednosti za slobodan ili ograničeni promet. Državne hartije od vrijednosti podliježu Zakonu o tržištu hartija od vrijednosti, čl. 114 Knjižnog zakonika Ruske Federacije, međutim, postoje određene karakteristike emisije i prometa državnih i opštinskih hartija od vrijednosti. Ove karakteristike su sadržane u Zakonu o posebnostima emisije i prometa državnih i opštinskih hartija od vrednosti;
3) zaključivanje ugovora o zajmu i sporazuma između organa savezne vlasti (koji zastupaju interese Ruske Federacije), s jedne strane, i ovlaštenih državnih organa konstitutivnog subjekta Ruske Federacije ili tijela lokalna uprava, na drugoj strani; sadržaj ove vrste ugovora (sporazuma) je primanje Ruske Federacije za budžetske zajmove iz budžeta nižih nivoa - budžeta konstitutivnog entiteta Ruske Federacije ili lokalnog budžeta;
4) zaključivanje ugovora o davanju državnih garancija Ruskoj Federaciji. U ovom slučaju, zakonodavac direktno ne ukazuje na takav oblik postojanja dužničkih obaveza Ruske Federacije kao ugovor o jemstvu koji je sklopila Ruska Federacija kako bi se osiguralo ispunjenje obaveza od strane trećih lica. Međutim, ovaj oblik javnog duga direktno proizilazi iz opštih odredbi građanskog i budžetskog zakonodavstva;
5) zaključivanje domaćih ili međunarodnih ugovora i sporazuma od strane nadležnih organa Ruske Federacije o produženju ili restrukturiranju dužničkih obaveza iz prethodnih godina. Prema teoriji međunarodnog javnog prava, produženje je produženje važenja domaćeg ili međunarodnog ugovora, pod uslovom da prvobitni period važenja u trenutku produženja još nije istekao. Restrukturiranje duga je prestanak ili djelimični otpis (smanjenje) veličine dužničkih obaveza, ostvaren bilateralno.
Pored oblika postojanja dužničkih obaveza Ruske Federacije, razlikuju se i vrste javnog duga:
- interne i eksterne;
- kapitalne i tekuće.
Kapitalni javni dug uključuje cjelokupni iznos dužničkih obaveza koje je prihvatila, ali nije otplatila Ruska Federacija, sa kamatom obračunatom na iznos duga. Tekući javni dug podrazumeva iznos troškova koje su nadležni savezni organi izvršili po osnovu dužničkih obaveza koje je prihvatila Ruska Federacija, a čiji je rok već nastupio.
U stavu 2 komentarisanog člana Budžetskog kodeksa Ruske Federacije pravi se razlika između dužničkih obaveza Ruske Federacije u zavisnosti od perioda njihovog važenja, tj. rok. By opšta pravila Postoje tri vrste dužničkih obaveza Ruske Federacije - kratkoročne, srednjoročne i dugoročne, ali u svakom slučaju period za ispunjenje dužničke obaveze Ruske Federacije ne može biti duži od 30 godina. Ako uslovi ugovora o zajmu (sporazuma) koje je zaključila Ruska Federacija predviđaju period duži od 30 godina, tada se primjenjuje maksimalni period izvršenja od 30 godina.
Uslovi zajma za kratkoročnu, srednjoročnu ili dugoročnu dužničku obavezu Ruske Federacije nužno su naznačeni u tekstu ugovora o zajmu (ugovora); ovi uslovi ne mogu biti u suprotnosti opšte odredbe o dužničkim obavezama Ruske Federacije navedenim u glavi. 14 pne RF. Zakonodavac posebno propisuje da su uslovi potpisanog ugovora o kreditu (ugovora) obavezujući za obje strane i da se mogu mijenjati samo uz njihovu međusobnu saglasnost. Dakle, jednostrano odbijanje ispunjenja dužničke obaveze nije dozvoljeno.
Stavovi 3 i 4 komentarisanog člana Budžetskog zakonika Ruske Federacije otkrivaju strukturni sadržaj državnog unutrašnjeg i državnog spoljnog duga Ruske Federacije i navode njihove sastavne elemente. Državni unutrašnji dug Ruske Federacije sastoji se od četiri indikatora, a vanjski vanjski dug Ruske Federacije od dva indikatora. Ove liste su iscrpne. Istovremeno, komponente javnog duga Ruske Federacije navedene u stavovima 3, 4 komentarisanog člana direktno su povezane sa oblicima postojanja dužničkih obaveza.

§ Kreditni ugovori i ugovori zaključeni u ime Ruske Federacije kao zajmoprimca sa kreditnim organizacijama, stranim državama i međunarodnim finansijskim organizacijama;

§ Državni zajmovi izdati izdavanjem hartija od vrijednosti u ime Ruske Federacije;

§ Ugovori i sporazumi da Ruska Federacija prima budžetske zajmove i budžetske kredite iz budžeta drugih nivoa ruskog budžetskog sistema;

§ Sporazum o davanju državnih garancija Ruskoj Federaciji;

§ Sporazumi i sporazumi, uključujući i međunarodne, zaključeni u ime Ruske Federacije, o produženju i restrukturiranju dužničkih obaveza Rusije iz proteklih godina.

Servisiranje javnog duga povezano je sa preraspodjelom prihoda u zemlji. Za otplatu duga možete iskoristiti imovinu koja je na raspolaganju državi privatizacijom državne imovine. Drugi pristup je povezan sa povećanjem budžetskih prihoda proširenjem poreske osnovice. Teret održavanja je prebačen na poreske obveznike. Drugi izvor otplate duga mogu biti krediti Centralne banke.

Međutim, u kontekstu nezavisnosti glavne banke u zemlji od vlade, vrlo je teško iskoristiti emisije za smanjenje duga. Servisiranje spoljnog duga zapravo znači legalan izvoz kapitala, koji se ogleda kao posebna linija u platnom bilansu, odnosno vodi ka preraspodeli dela nacionalnog dohotka kroz fiskalni i monetarni sistem u interesu ne- stanovnika.

Finansiranje budžetskog deficita iz domaćih izvora takođe ne doprinosi uvek razvoju nacionalne privrede. Povećanje domaćeg duga znači povećanje udjela državnog zaduživanja za finansijsko tržište. To bi moglo dovesti do konkurencije za resurse na domaćem finansijskom tržištu, rasta kamatnih stopa i smanjenja kapitalizacije tržišta privatnih hartija od vrijednosti. Osim toga, smanjuju se ulaganja, jer će investicioni projekti sa profitabilnošću koja ne prelazi kamatu plaćenu na državne hartije od vrijednosti uz premiju rizika ostati nerealizovani.

Javni dug je povezan sa preraspodjelom BNP-a i dijela nacionalnog bogatstva za formiranje dodatnih državnih resursa pozajmljivanjem novca od pojedinaca i institucija, kao i kroz kredite iz inostranstva. Strukturno, javni dug uključuje:

§ finansijski dug

Novčane obaveze države u vezi sa zaduživanjem kreditnih sredstava

§ administrativni dug- dugovi za plaćanje (na primjer, zaostale plate).

Ponekad državni dug može uključivati ​​i dužničke obaveze države sa garancijama (na primjer, finansijske garancije za olakšavanje izvozno-uvoznih aktivnosti).

Poreklo kreditnih sredstava nam omogućava da ih posmatramo kao unutrašnji i spoljni dug države. Državni kreditori su:

§ bankarski sistem

§ nebankarski sektor (na primjer, sistem socijalnog osiguranja)

§ strane javne i privatne organizacije.

Javni dug dolazi u dva glavna oblika:

§ Državne hartije od vrijednosti likvidno, anonimno, može se slobodno trgovati na sekundarnom tržištu

§ Dugovi evidentirani u računovodstvenim evidencijama

Ne može se dodijeliti ili prodati. Po pravilu, mali dio javnog duga je formalizovan u ovom obliku.

Iznos neizmirenih dužničkih obaveza države naziva se javnim dugom. Opšti koncept javnog duga Ruske Federacije, njegov sastav, principi upravljanja i procedure servisiranja utvrđeni su i pravno ugrađeni u Budžetski zakonik Ruske Federacije. Javni dug Ruske Federacije odnosi se na dužničke obaveze Ruske Federacije prema fizičkim i pravnim licima, stranim državama, međunarodnim organizacijama i drugim subjektima međunarodnog prava. Državni dug Ruske Federacije je u potpunosti i bezuslovno osiguran svom imovinom u federalnom vlasništvu koja čini državni trezor. U zavisnosti od zajmoprimca, to može biti javni dug Ruske Federacije, državni dug konstitutivnog entiteta Ruske Federacije i opštinski dug. Svaki nivo budžeta odgovoran je samo za svoje obaveze i nije odgovoran za dugove drugih nivoa ako nisu njime garantovani.

Glavna pitanja u karakterizaciji javnog duga su: struktura i dinamika javnog duga, mehanizam upravljanja, održavanja i restrukturiranja, uticaj javnog duga na razvoj privrede zemlje. Prva dva procesa određuju treći. Ukratko, javni kredit i javni dug su instrumenti sa dvije oštrice. Državni zajam, kao i običan zajam, može imati i pozitivan i negativan uticaj za ekonomski razvoj. Sve zavisi od toga odakle potiču i kuda se usmeravaju resursi koje država privlači, kao i od cene kredita.

Domaće zaduživanje znači samo preraspodjelu raspoloživih resursa u zemlji između sektora privrede. Ako bi se kreditna sredstva koja je država privukla mogla koristiti u druge svrhe, onda njihovo zaduživanje od strane države smanjuje troškove ostalih sektora privrede, a ne povećava ukupnu tražnju. Ako državno zaduživanje ne smanjuje potrošnju u drugim sektorima privrede, onda se agregatna tražnja u nacionalnoj ekonomiji povećava.

Ali za ekonomski razvoj nije važna samo dinamika tražnje, već i ciljevi državnog zaduživanja. Ako država pozajmljuje sredstva za finansiranje važnih, brzo otplatljivih projekata, pa čak i uz normalne kamate, to može pomoći da se ubrza razvoj nacionalne ekonomije. Štaviše, ekspanzija vladine potražnje može imati multiplikativni efekat, što dovodi do višestrukog rasta u srodnim sektorima privrede. Državni dug nastao ovim kreditima može se slobodno otplaćivati ​​dijelom dobiti ostvarenom finansiranjem takvih objekata.

Takođe treba imati na umu da veliki javni dug, posebno prema međunarodnim finansijskim organizacijama i stranim bankama, koji iznosi oko 42,3% strukture duga, značajno ograničava suverenitet zemlje, posebno ako se interesi Rusije ne poklapaju sa interesima ovih zemalja. organizacije.

Ali posljedice državnih zajmova mogu biti različite. Ako se krediti koje privlači država troše za pokrivanje neproduktivnih troškova (vojni rashodi, prekomjerna inflacija državnog aparata bez povećanja efikasnosti njegovog funkcionisanja i sl.), onda će državno zaduživanje predstavljati direktan odbitak od bruto nacionalnog proizvoda. A njihova otplata će se vršiti kroz dodatne poreze. Upravo se tu pokazuje neraskidiva veza između državnog kredita i poreza.

Zbog toga se državni kredit često naziva budućim porezima. Naravno, ne može se izvući kategoričan zaključak o beskorisnosti ili negativnom uticaju državnih kredita na razvoj privrede zemlje. Svjetska praksa pokazuje rasprostranjenu upotrebu državnih kredita za finansiranje državnih budžetskih rashoda. Ovo je općenito prirodan i neophodan proces. Poenta je drugačija. Svako novo zaduživanje države mora biti ekonomski i socijalno opravdano. Delujući kao zajmoprimac na finansijskom tržištu, država povećava tražnju za pozajmljenim sredstvima, tj. doprinosi povećanju cijena kredita. U nekim slučajevima moguće je apsolutno smanjenje obima kreditnih resursa za privredu. Pa, ako se državno zaduživanje uzima po kamatnim stopama koje premašuju stopu profita u proizvodnim industrijama, onda postoji ogroman protok kapitala iz “realne ekonomije” (sfere proizvodnje) na špekulativno tržište. U konačnici dolazi do pumpanja prihoda od državnih poreza u korist domaćih i stranih kreditnih organizacija.

Eksterno zaduživanje u trenutku prijema sredstava dovodi do povećanja obima finansijskih sredstava zemlje i omogućava državi da poveća ukupnu potražnju za dobrima i uslugama nacionalne proizvodnje, ako se sredstva troše za ove namjene. Istovremeno, krediti stranih država, međunarodnih organizacija i stranih banaka mogu se koristiti za plaćanje neproduktivnih državnih kupovina u inostranstvu (vezani krediti), vraćanje ranije primljenih kredita itd.

Država na kreditnom tržištu djeluje ne samo kao zajmoprimac i jemac, već i kao zajmodavac. Državno kreditiranje se koristi kao sredstvo za regulisanje privrede u cilju održavanja ili ubrzanja razvoja pojedinih sektora i industrija privrede, regiona, au nekim slučajevima i pojedinačnih velikih firmi. Posebno je razvijen sistem državnih garancija kredita koje privatne banke daju izvoznicima, kao i malim i srednjim preduzećima. Većina industrijalizovanih zemalja ima preduzeća u državnom ili poludržavnom vlasništvu koja osiguravaju rizik neplaćanja izvoznicima po niskim stopama. To podstiče osvajanje i širenje stranih tržišta od strane domaćih proizvođača. Pored toga, sistem državnih garancija je široko razvijen u nizu zemalja u stambenom hipotekarnom kreditiranju.

Značajnu ulogu u podsticanju razvoja proizvodnje i zapošljavanja imaju krediti iz teritorijalnih budžeta ili vanbudžetskih državnih fondova. Pozajmljivanje gotovinskih praznina nižim budžetima se često praktikuje.

Rast domaćeg duga negativno utiče i na finansijsku i ekonomsku situaciju naše zemlje, jer se uglavnom unutrašnjim zaduživanjem krpe rupe u budžetu, povlače se sredstva iz realnog sektora privrede, a neophodna su:

• - za pozajmljivanje obrtnih sredstava preduzećima;
• - za ulaganje dotrajalih osnovnih sredstava;
• - razvoj novih tehnologija itd.

Potreba za privlačenjem dodatnih finansijskih sredstava javlja se, prije svega, radi rješavanja problema finansiranja budžetskog deficita; sprovođenje regionalnih finansijskih i kreditnih politika u cilju podrške pojedinačnim regionima i opštinama; podrška prioritetnim sektorima privrede i delatnosti iz perspektive države; modernizacija proizvodnje, jer industrija koja miruje ne stvara poreski potencijal i ne obezbjeđuje posao stanovništvu.

Obaveze državnog duga imaju sljedeće oblike:

• - ugovori o zajmu zaključeni u ime Ruske Federacije sa kreditnim organizacijama, stranim državama, međunarodnim finansijskim organizacijama;
• - državni zajmovi realizovani emisijom hartija od vrijednosti;
• - sporazumi o primanju od strane Ruske Federacije budžetskih zajmova iz budžeta drugih nivoa budžetskog sistema;
• - sporazumi o produženju i restrukturiranju dužničkih obaveza Ruske Federacije iz prethodnih godina.

Državno unutrašnje i eksterno zaduživanje vrši se u skladu sa Programima odobrenim za narednu finansijsku godinu zajedno sa Zakonom o federalnom budžetu. Maksimalni obim državnih vanjskih zajmova Ruske Federacije ne bi trebao prelaziti godišnji obim plaćanja za servisiranje i otplatu vanjskog duga vlade.

Maksimalni iznos javnog duga za narednu finansijsku godinu utvrđuje se Zakonom o federalnom budžetu.

Za razliku od bankovnog kredita, u kojem se neka vrsta kredita koristi kao osiguranje otplate kredita. materijalne vrijednosti, na raspolaganju preduzećima (imovina, hartije od vrednosti i sl.), uz državni kredit, kredit je obezbeđen imovinom u vlasništvu države.