16. Държавен дълг на Руската федерация

Национален дълг на САЩ (Дълг на федералното правителство на САЩ) Класирам пестеливостта като една от първите и най-важни републикански добродетели и считам публичния дълг за най-голямата заплаха, за която трябва да внимавате. Томас Джеферсън Правителството на САЩ взе

1. Дълговите задължения на Руската федерация могат да съществуват под формата на:
договори за заем и договори, сключени от името на Руската федерация като кредитополучател с кредитни институции, чужди държави и международни финансови институции;
държавни заеми, направени чрез емитиране на ценни книжа от името на Руската федерация;
договори и споразумения за получаване от Руската федерация на бюджетни заеми от бюджетите на други нива на бюджетната система на Руската федерация;
споразумения за предоставяне от Руската федерация на държавни гаранции;
споразумения и договори, включително международни, сключени от името на Руската федерация, за удължаване и преструктуриране на дълговите задължения на Руската федерация от минали години.
2. Дълговите задължения на Руската федерация могат да бъдат краткосрочни (до една година), средносрочни (над една година до пет години) и дългосрочни (над пет години до 30 години).
Дълговите задължения на Руската федерация се погасяват в сроковете, определени от конкретните условия на заема, и не могат да надвишават 30 години.
Промяната на условията на държавен заем, пуснат в обращение, включително условията на погасяване и размера на лихвените плащания, срокът на обращение, не е разрешена.
3. Обемът на държавния вътрешен дълг на Руската федерация включва:
основната номинална сума на дълга по държавни ценни книжа на Руската федерация;
размера на главницата по заеми, получени от Руската федерация;
размера на основния дълг по бюджетни заеми, получени от Руската федерация от бюджети на други нива;
обемът на задълженията по държавни гаранции, предоставени от Руската федерация.
4. Обемът на държавния външен дълг на Руската федерация включва:
обемът на задълженията по държавни гаранции, предоставени от Руската федерация;
размера на основния дълг по заеми, получени от Руската федерация от чужди правителства, кредитни институции, фирми и международни финансови организации.

Клауза 1 от коментирания член от БК на Руската федерация предвижда пет основни форми на съществуване на държавния дълг (дългови задължения) на Руската федерация. Този списък е пълен, но не казва нищо за недопустимостта на разширено тълкуване. Законодателят предвиди, че дълговите задължения на Руската федерация могат да възникнат в резултат на:
1) сключване на договори за заем и споразумения между компетентните органи на Руската федерация, от една страна, и кредитни институции, чужди държави или специализирани международни финансови организации (IBEC, IIB), от друга страна; в тези договори (споразумения) Руската федерация действа като заемател на финансови ресурси, а самият договор (споразумение) се сключва в полза на кредитора;
2) пускане в свободно или ограничено обращение на държавни ценни книжа. ДЦК са предмет на Закона за пазара на ценни книжа, чл. 114 от BC на Руската федерация обаче има някои характеристики на емисията и обращението на държавни и общински ценни книжа. Тези характеристики са залегнали в Закона за особеностите на емитирането и обращението на държавни и общински ценни книжа;
3) сключване на договори за заем и споразумения между федерални държавни органи (представляващи интересите на Руската федерация), от една страна, и упълномощени държавни органи на съставния субект на Руската федерация или органи местно управление, от друга страна; Съдържанието на този вид договори (споразумения) е получаването от Руската федерация на бюджетни заеми от бюджети на по-ниски нива - бюджета на съставния субект на Руската федерация или местния бюджет;
4) сключване на споразумения за предоставяне на държавни гаранции от Руската федерация. В този случай законодателят не посочва пряко такава форма на съществуване на дълговите задължения на Руската федерация като гаранционно споразумение, сключено от Руската федерация, за да се гарантира изпълнението на задължения от трети страни. Тази форма на публичен дълг обаче произтича пряко от общите разпоредби на гражданското и бюджетното законодателство;
5) сключването от компетентните органи на Руската федерация на вътрешни или международни договори и споразумения за удължаване или преструктуриране на дългови задължения от минали години. Според теорията на международното публично право удължаването е удължаване на срока на вътрешен или международен договор, при условие че първоначалният срок на валидност към момента на удължаването все още не е изтекъл. Преструктурирането на дългови задължения е прекратяване или частично отписване (намаляване) на размера на дълговите задължения, постигнато двустранно.
В допълнение към формите на съществуване на дългови задължения на Руската федерация, има и видове държавен дълг:
- вътрешен и външен;
- капиталови и текущи.
Капиталовият държавен дълг включва цялата сума на дълговите задължения, приети, но неизплатени от Руската федерация, с лихви, начислени върху сумата на дълга. Текущият държавен дълг включва размера на разходите, направени от упълномощените федерални органи по дългови задължения, приети от Руската федерация, датата на падежа на които вече е настъпила.
Клауза 2 от коментирания член от БК на Руската федерация разграничава дълговите задължения на Руската федерация в зависимост от периода на тяхната валидност, т.е. краен срок. от Общи правилаРазграничават се три вида дългови задължения на Руската федерация - краткосрочни, средносрочни и дългосрочни, но във всеки случай периодът на изпълнение на дълга на Руската федерация не може да надвишава 30 години. В случай, че условията на договора за заем (договор), сключен от Руската федерация, предвиждат период над 30 години, тогава се прилага максималният срок на изпълнение от 30 години.
Условията на заема за краткосрочно, средносрочно или дългосрочно дългово задължение на Руската федерация са задължително посочени в текста на договора за заем (договор), тези условия не могат да противоречат общи разпоредбиотносно дълговите задължения на Руската федерация, посочени в гл. 14 пр. н. е. RF. Законодателят изрично предвижда, че условията на подписания договор за заем (договор) са задължителни за двете страни и могат да бъдат променяни само по тяхно взаимно съгласие. По този начин не се допуска едностранен отказ за изпълнение на задължение по дълга.
Параграфи 3 и 4 от коментирания член от БК на Руската федерация съответно разкриват структурното съдържание на държавния вътрешен и държавния външен дълг на Руската федерация, изброяват техните съставни елементи. Държавният вътрешен дълг на Руската федерация се състои от четири показателя, а държавният външен дълг на Руската федерация се състои от два показателя. Тези списъци са изчерпателни. В същото време съставните елементи на държавния дълг на Руската федерация, посочени в параграфи 3, 4 от коментираната статия, са пряко свързани с формите на съществуване на дългови задължения.

§ Кредитни споразумения и договори, сключени от името на Руската федерация като кредитополучател с кредитни институции, чужди държави и международни финансови организации;

§ Държавни заеми, направени чрез емитиране на ценни книжа от името на Руската федерация;

§ Договори и споразумения за получаване на бюджетни заеми и бюджетни кредити от РФ от бюджетите на други нива на руската бюджетна система;

§ Споразумение за предоставяне на държавни гаранции от Руската федерация;

§ Споразумения и договори, включително международни, сключени от името на Руската федерация за удължаване и преструктуриране на дълговите задължения на Русия от минали години.

Обслужването на държавния дълг е свързано с преразпределението на доходите в страната. За погасяване на дълга активите, с които разполага държавата, могат да се използват чрез приватизация на държавна собственост. Друг подход е увеличаване на бюджетните приходи чрез разширяване на данъчната основа. Тежестта на грижите се прехвърля върху данъкоплатците. Заемите от централната банка могат да се превърнат в друг източник за изплащане на дълга.

Въпреки това, в условията на независима от правителството основна банка на страната е много трудно да се използва емисията за намаляване на дълга. Обслужването на външния дълг всъщност означава законен износ на капитали, който се отразява на отделен ред в платежния баланс, тоест води до преразпределение на част от националния доход чрез фискалната и монетарната система в интерес на не - жители.

Финансирането на бюджетния дефицит от вътрешни източници също не винаги допринася за развитието на националната икономика. Увеличаването на вътрешния дълг означава увеличаване на дела на държавните заеми с финансов пазар. Това може да доведе до конкуренция за ресурси на вътрешния финансов пазар, повишаване на лихвените проценти и намаляване на капитализацията на пазара на частни ценни книжа. Освен това се намаляват инвестициите, тъй като ще останат нереализирани инвестиционни проекти с доходност, която не надвишава платената лихва по ДЦК, заедно с рискова премия.

Публичният дълг е свързан с преразпределението на БНП и част от националното богатство за формиране на допълнителни държавни ресурси чрез заемане на пари от лица и институции, както и чрез заеми от чужди държави. В структурно отношение държавният дълг включва:

§ финансов дълг

Парични задължения на държавата във връзка със заема на кредитни средства

§ административен дълг- дългове по плащания (например просрочени заплати).

Понякога държавният дълг може също да включва държавни дългови задължения с гаранции (например финансови гаранции за улесняване на експортно-импортните дейности).

Произходът на кредитните средства ни позволява да ги разглеждаме като вътрешен и външен дълг на държавата. Държавните кредитори са:

§ банкова система

§ небанков сектор (например системата за социално осигуряване)

§ чуждестранни публични и частни организации.

Публичният дълг се предлага в две основни форми:

§ Държавни ценни книжаликвидни, анонимни, могат да се търгуват свободно на вторичния пазар

§ Дългове, издадени под формата на запис в сметките

Не може да се преотстъпва или продава. В тази форма по правило се съставя незначителна част от държавния дълг.

Размерът на непогасените дългови задължения на държавата се нарича публичен дълг. Общата концепция за държавния дълг на Руската федерация, неговият състав, принципите на управление, процедурите за обслужване са определени и законово закрепени в Бюджетния кодекс на Руската федерация. Под държавен дълг на Руската федерация се разбират дълговите задължения на Руската федерация към физически и юридически лица, чужди държави, международни организации и други субекти на международното право. Държавният дълг на Руската федерация е напълно и безусловно обезпечен от цялото федерално имущество, съставляващо държавната хазна. В зависимост от кредитополучателя, това може да бъде държавният дълг на Руската федерация, държавният дълг на съставната единица на Руската федерация и общинският дълг. Всяко бюджетно ниво отговаря само за своите задължения и не носи отговорност за дълговете на други нива, ако не са им гарантирани.

Основните въпроси при характеризиране на държавния дълг са: структурата и динамиката на държавния дълг, механизмът на управление, поддържане и преструктуриране, влиянието на държавния дълг върху развитието на икономиката на страната. Първите два процеса определят третия. Накратко, държавният кредит и държавният дълг са инструменти с две остриета. Държавният кредит, подобно на конвенционалния кредит, може да има както положителен, така и отрицателно въздействиеза развитието на икономиката. Всичко зависи от това откъде идва и накъде се насочва привлеченият от държавата ресурс, както и от цената на кредита.

Вътрешното заемане означава само преразпределение на наличните в страната ресурси между секторите на икономиката. Ако привлечените от държавата кредитни ресурси могат да бъдат насочени за други цели, тогава заемането им от държавата намалява разходите на други сектори на икономиката и не увеличава общото търсене. Ако държавните заеми не намаляват разходите на други сектори на икономиката, тогава има увеличение на съвкупното търсене в националната икономика.

Но за развитието на икономиката е важна не само динамиката на търсенето, но и целите на държавните заеми. Ако държавата заема средства за финансиране на важни, бързо изплащащи се проекти и дори при нормални лихви, това може да помогне за ускоряване на развитието на националната икономика. Освен това разширяването на държавното търсене може да има мултиплициращ ефект, водещ до многократното му нарастване в свързани сектори на икономиката. Дългът на държавата, генериран от тези заеми, може да се погасява свободно за сметка на част от печалбата, получена от финансирането на такива обекти.

Трябва също така да се има предвид, че големият държавен дълг, по-специално към международни финансови организации и чуждестранни банки, възлизащ на около 42,3% в структурата на дълга, значително ограничава суверенитета на страната, особено ако интересите на Русия не съвпадат с интересите на тези организации.

Но последствията от държавните заеми може да са различни. Ако заемите, привлечени от държавата, се изразходват за покриване на непродуктивни разходи (военни разходи, прекомерна инфлация на държавния апарат, без да се повишава ефективността на неговото функциониране и т.н.), тогава държавните заеми ще бъдат пряко приспадане от брутния национален продукт. И погасяването им ще става за сметка на допълнителни данъци. Именно това е неразривната връзка между държавния кредит и данъците.

Ето защо държавният кредит често се нарича бъдещи данъци. Разбира се, не може да се направи категорично заключение за безполезността или отрицателното въздействие на държавния кредит върху развитието на икономиката на страната. Световната практика свидетелства за широкото използване на държавния кредит за финансиране на публичните бюджетни разходи. Като цяло това е естествен и необходим процес. Смисълът е друг. Всеки нов държавен заем трябва да бъде икономически и социално обоснован. Действайки на финансовия пазар като кредитополучател, държавата увеличава търсенето на заемни средства, т.е. повишава цената на кредита. В някои случаи е възможно абсолютно намаляване на обема на кредитните ресурси за икономиката. Е, ако държавните заеми се вземат при лихвени проценти, които надвишават нормата на възвръщаемост в производствените индустрии, тогава има огромен поток на капитал от „реалната икономика“ (сферата на производството) към спекулативния пазар. В крайна сметка има прехвърляне на държавни данъчни приходи в полза на местни и чуждестранни кредитни организации.

Външните заеми в момента на получаване на средства водят до увеличаване на финансовите ресурси на страната и ви позволяват да увеличите общото търсене на държавата за стоки и услуги от национално производство, ако средствата се изразходват за тези цели. В същото време заемите от чужди държави, международни организации и чуждестранни банки могат да се използват за плащане на непродуктивни държавни покупки в чужбина (обвързани заеми), връщане на заеми, получени по-рано и др.

Държавата действа на кредитния пазар не само като кредитополучател и гарант, но и като кредитор. Държавното кредитиране се използва като инструмент за регулиране на икономиката с цел поддържане или ускоряване на развитието на определени сектори и отрасли на икономиката, региони, а в някои случаи и отделни големи фирми. Особено широко е развита системата от държавни гаранции за заеми, отпускани от частни банки на износители, както и на малки и средни предприятия. Повечето индустриализирани страни имат държавни или полудържавни компании, които застраховат риска от неплащане на износителите на ниски ставки. Това насърчава завладяването и разширяването на външните пазари от местните производители. В допълнение, системата от държавни гаранции е широко развита в редица страни в ипотечното кредитиране.

Важна роля в стимулирането на развитието на производството и заетостта играят заемите, предоставени за сметка на бюджетите на териториите или извънбюджетните държавни фондове. Доста често се практикува кредитиране на касови разлики на по-ниски бюджети.

Ръстът на вътрешния дълг също се отразява негативно на финансово-икономическото състояние на страната ни, тъй като в него, основно поради вътрешни заеми, се закърпват дупки в бюджета, изтеглят се средства от реалния сектор на икономиката, а те са необходими :

• - за кредитиране на оборотни средства на предприятията;
• - за инвестиране на износени ДМА;
• - развитие на нови технологии и др.

Необходимостта от привличане на допълнителни финансови ресурси възниква, на първо място, за решаване на проблемите с финансирането на бюджетния дефицит; провеждане на регионална финансово-кредитна политика, насочена към подпомагане на отделните региони и общини; подкрепа за приоритетни сектори на икономиката и дейности от гледна точка на държавата; модернизация на производството, тъй като неактивната индустрия не създава данъчен потенциал, не осигурява на населението работа.

Дълговите задължения на държавата имат следните форми:

• - договори за заем, сключени от името на Руската федерация с кредитни институции, чужди държави, международни финансови организации;
• - държавни заеми, извършвани чрез емитиране на ценни книжа;
• - споразумения за получаване от Руската федерация на бюджетни заеми от бюджетите на други нива на бюджетната система;
• - споразумения за удължаване и преструктуриране на дълговите задължения на Руската федерация от минали години.

Държавните вътрешни и външни заеми се извършват в съответствие с програмите, одобрени за следващата финансова година заедно със Закона за федералния бюджет. Максималният обем на държавните външни заеми на Руската федерация не трябва да надвишава годишния обем на плащанията за обслужване и погасяване на държавния външен дълг.

Максималният размер на публичния дълг за следващата финансова година се утвърждава със Закона за федералния бюджет.

За разлика от банковия кредит, при който всяка материални ценностисобственост на предприятия (имущества, ценни книжа и др.), при държавен заем заемът е обезпечен с имущество, собственост на държавата.